eq测试中产阶级都被掏空了，还谈什么消费升级？-牛邦Ker

时间：2018年07月31日 | 作者 : admin | 分类 : 全部文章 | 浏览: 924次

中产阶级都被掏空了，还谈什么消费升级？-牛邦Ker

来源：顾问云
当代青年的消费升级是全方位、立体式的：
住所从质量参差不齐的出租屋变成标准化的品牌公寓；
吃的食物从家常小炒变成法式品质午餐，即便是方便食品，也从袋装康师傅牛肉面变成了客单价翻倍的汤达人和拉面说；
滴滴顺风车、快车和优享提升了出行的舒适度；
每日光顾的食材和日用采购点也变精致了，每日优鲜、盒马鲜生、永辉生活等精品超市挤兑了接地气的菜市场；
......
从两组数据可以更全面地看到消费升级热度的提升：
从2015年起，消费升级的搜索热度就一路走高。

“新零售”的概念是马云在2016年10月云栖大会上首次提出的，这个概念被马云这样的消费领域变革大IP一加持，能量级也达到前所未有的高度。

▲2016年10月是“新零售”的命运转折点
“消费升级”和“新零售”这两个概念的内涵不同，但有千丝万缕的关系，“消费升级”主要从消费者的视角看商品和服务品质的提升，而“新零售”更偏向从供应商的角度看零售经营模式的升级。说到底，二者都指向扩大内需以及消费的结构性转型，是零售业规模和质量的双重提升。
内需扩大以及结构性转型，意味着市场容量会扩大，也意味着消费中的新品类、新业态有市场机遇，这些信号被投资者敏锐的嗅觉觉察，使得消费升级和新零售成为热门的投资概念。
我们可以看到，大量投资机构将新零售和消费升级作为重要的投资赛道在押注。阿里巴巴、腾讯、网易、京东等互联网巨头在消费升级和新零售领域频繁布局，包括孵化新品牌（如网易严选）、实验新业态（如盒马鲜生），还有通过与传统零售巨头联合，互取所长（如阿里与百联合作）等505888，这也增添了投资机构的信心。
这股“消费主义”的浪潮背后有几个支撑力量：居民可支配收入增加、消费主力群体消费观念改变、消费信贷为居民加杠杆，更重要的是宏观调控希望通过扩大内需拉动GDP的国家意志蔡东河。
先说居民可支配收入丽花皇宫，2011年中国人均GDP约5000美元，4年之后即超过8000美元，到2017年已经达到8836美元，居民的钱包确实是变肥了。有钱花，是所有消费的前提。
再说消费升级的主力群体，85后中的中产阶层以及90后的年轻一代是消费的主力军，中产阶层具备消费的经济实力，而且愿意通过消费追求更高的生活品质，年轻一代虽然经济水平不如中产阶层，却是未来的中产阶级的储备人群，其收入增长的斜率更陡峭我的失忆男友。比起上一辈，85后和90后显然是更愿意消费、乃至提前消费而非储蓄的一代。愿意花，是消费行为得以产生的关键。
如果说消费需求是一把干柴柯棣华，那么消费信贷就是助燃剂。2010年到2015年间中国居民消费金融的交易规模增长了167%，5年间年均增长超过30%（清华大学与中国世界经济研究中心）。中国居民加杠杆的速度可以用突飞猛进来形容，美国居民部门负债率从20%提升到50%以上用了接近40年的时间，而中国用了不到10年贞女烈女。

如果各位有留意各种小广告，会发现短贷类的广告出现的频率越来越高，甚至出现“千贷大战”的现象，而这些居民短期借贷绝大部分是不会出现在银行资产负债表的，也就是说，中国居民部门的负债率会比统计更多。

写到这儿，各位可能会觉得消费升级真是大趋势、大浪潮，黄天戈投资消费升级的新品类、新业态没毛病。
不过戴珂拉，最近几个热点现象却显现出一些蹊跷的端倪。

“隐形贫困人口”这个词一出现立马在网上引起一波共鸣，eq测试90后年轻一代消费升级的另一面是超前消费、过度消费，购买力被透支的负面影响已经出现。
中产阶级作为消费的主力军，还没完成升级，就被房贷、结婚、生育等大型“碎钞机”强行中止消费升级程序，等再次重启，已经沦为消费降级的新成员。

▲结婚、生育、房贷成为消费升级的拦路虎
另一个热点，就是新发布的社会零售增速数据。6月14日国家统计局发布了5月社会消费品零售的数据，总额是30359亿，同比增长8.5%，比市场预期的9.4%要低点儿，总量和增速看起来都还挺欣欣向荣，但是如果把时间线拉长来看会发现，中国社会消费零售额的增速已经达到2004年以来的历史新低——消费者买不动了。

房贷，是粉碎中产阶级消费力最强大的力量。
国家统计局在发布社会消费品零售额的同时，也发布了《70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》，5月份全国70个城市房价指数环比增长0.8%，其中二线城市楼市活跃。据海通证券的统计，2016年房地产相关行业贡献了35%的经济增长，2017年上半年有所回落，但仍然占到27%蹂躏女刑警。
从2015年以来房地产市场的繁荣，主要靠二线城市居民大规模举债。2015年年底，在居民负债结构中，住房贷款的占比已经过半（52.46%），到2018年3月，住房贷款的总量增长了61.26%，在居民负债结构中占比达到54.13%。
房贷导致还本付息支出增加贝佳斯粉泥，居民可支配收入也就相应减少，消费支出的增长自然也会被拖累。

目前，投资者对消费升级的市场增量怀抱乐观心态有一个重要支撑论据洪荒逐道，就是中国居民杠杆率比起发达经济体仍然相对较低。比起美国、英国、德国、加拿大等超过60、70%的居民部门杠杆率，2017年中国居民部门杠杆率还不到50%。从这组数据来解读珍玛奇，中国居民还有一部分消费力没有被释放出来。

但是，居民举债上升空间，还取决于中国居民的偿债能力幽灵鲨，毕竟如果在可支配收入分配中，居民分配比例高doxtv，偿债能力会更强，那么居民杠杆率的天花板也会更高，但中国的可支配收入是倾向政府和企业部门的，这导致中国居民部门的杠杆率并不高的情况下，居民部门债务占居民可支配收入的比重已经达到90%。（海通证券，姜超）
居民的消费力增长空间被过分高估，这也难怪这轮消费的浪潮被称之为“伪消费升级”了。

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